Economía

PIB

El valor del conjunto de bienes producidos en el país en un periodo de tiempo. Se calcula solo el valor añadido. Así, una panaderia vende pan por 100.000 euros pero consume 50.000 entre harinas, energia y maquinaria, así que añade al PIB 50.000.

Si le restamos la depreciación de las máquinas, obtenemos el PIN pero su definición es conflictiva.

Si le añadimos lo producido por empresas y personas compatriotas fuera de nuestras fronteras obtenemos el PNB.

La manera más correcta es hablar de PIB y PNB per capita.

Inversión en una empresa

Las inversiones se clasifican en:

  • según su relación con la estructura económica de al empresa
    • Inversiones fijas o de activo fijo, que no se hacen efectivas en 12 meses. Se van depreciando cada año.
    • Inversiones de circulante o fondo de maniobra. Efectivas en el año corriente. A precio de mercado.
  • según su finalidad
    • Inversiones industriales y comerciales: crean estructura técnica que permite producir.
    • I+D: dan base a la innovación.
    • Inversiones sociales: destinadas a mejorar el ambiente y vida del trabajador.
    • Inversiones financieras: ya para controlar otras empresas, ya para rentabilizar excedentes.
  • según los motivos de su realización:
    • Inversiones para modernizar/renovar estructura técnica
    • Inversiones de expansión de actividad
    • Inversiones de innovación
    • Inversiones para activar nuevos productos y nuevos mercados.
  • según su interdependencia:
    • Inversiones autónomas (proyecto independiente)
    • Inversiones sustitutivas (proyecto excluyente)
    • Inversiones complementarias (proyectos dependientes)
  • según flujo de caja:
    • Inversión simple: gasto -> ingreso -> ingreso -> ingreso
    • Inversión no simple: gasto -> ingreso -> gasto -> gasto -> ingreso -> ingreso

Análisis temporal de proyectos de inversión (criterios de selección)

Análisis de una inversión interpretando el cash flow o flujo de caja neto (ingresos y gastos):

  • Costes de inversión:
    • coste del bien
    • coste de explotación del bién
  • Duración de la inversión
  • Cálculo de entradas de fondos o FE flujos de entradas.
  • Cálculo de salidas de fondos o FS flujos de salida.
  • Cálculo de los flojos de fondos (FE+FS...)
  • Condiciones de realización de la inversión:
    • Condición de posibilidad o economicidad: la condición de economicidad es que la rentabilidad de la inversión es el costo de oportunidad del capital. VAN (Valor Actual Neto): Diferencia entre el valor presente de flujos futuros y la inversión inicial. Si VAN > 0, la inversión crea valor. TIR (Tasa Interna de Retorno): Tasa de descuento que hace el VAN igual a cero. Representa la rentabilidad efectiva de la inversión. Criterios: VAN > 0 y TIR > tasa de descuento. En resumen: la inversión debe generar más valor que alternativas de riesgo equivalente.

Criterio de valor actual neto VAN

El VAN es el valor actualizado de todos los flujos de caja esperados , siendo $k_n$ los tipos de descuento o interés de tales fondos.

Por supuesto, aquí tienes la fórmula del Valor Actual Neto (VAN) en MathJax:

Fórmula básica del VAN:

$$VAN = -I_0 + \sum_{t=1}^{n} \frac{FC_t}{(1+r)^t}$$

Donde: - $VAN$ = Valor Actual Neto - $I_0$ = Inversión inicial - $FC_t$ = Flujo de caja en el período $t$ - $r$ = Tasa de descuento - $t$ = Período de tiempo - $n$ = Número total de períodos

Fórmula expandida:

$$VAN = -I_0 + \frac{FC_1}{(1+r)^1} + \frac{FC_2}{(1+r)^2} + \frac{FC_3}{(1+r)^3} + \ldots + \frac{FC_n}{(1+r)^n}$$

Criterio de decisión:

  • Si $VAN > 0$ → El proyecto es rentable
  • Si $VAN = 0$ → El proyecto es indiferente
  • Si $VAN < 0$ → El proyecto no es rentable

Punto muerto

$$PuntoMuerto = \frac{CostesFijos}{Precio-CosteVariableMedio}$$

Ejemplo:

  • Vento camisetas deportivas. Costes fijos 10000, precio camiseta=25, costevariablemedia=10.

$$PuntoMuerto = \frac{10000}{25-10} ~= 666$$

Periodo medio de maduración

Concepto Fórmula
Aprovisionamiento (Stock medio * 360) / Compras anuales
Fabricación (Productos en curso * 360) / Coste producción anual
Ventas (Productos terminados * 360) / Coste de Ventas
Cobro (Saldo clientes * 360) / Ventas anuales
Pago (Saldo medio proveedores * 360) / Compras anuales
PMM Aprovisionamiento + Fabricación + Ventas + Cobro
Periodo de financiación PMM - Pago
-- --

Criterio de plazo de payback

Se suman los flujos de caja hasta que se recupera la inversión inicial. Ese es el periodo de payback.

Así por ejemplo si invertimos 44 y recibimos cada año 11, el payback es el cuarto año, 44/11.

Ratios de rentabilidad

$$ROI = BeneficioBruto / Inversiones * 100$$

$$ROA = BeneficioBruto / ActivosTotales * 100$$

$$ROS = BeneficioBruto / Ventas * 100$$

$$ROE = BeneficioBruto / FondosPropios * 100$$

Productividad

$$Productividad = Producción / FactorProductivo$$

Márgenes

$$CosteVariableMedio = TotalCostesVariables/NumeroDeUnidades$$

$$MargenBrutoUnitario = PrecioDeVenta - CosteVariableMedio$$

$$MargenBrutoTotalPorProducto = MargenBrutoUnitario x CantidadVendida$$

$$MargenBrutoConjunto = Suma de todos los margenes brutos totales$$

$$MargeDeExplotacion = MargenBrutoConjunto - CostesFijos$$